亚洲科技股承压 南韩财长看 AI 半导体景气延续至2027年

美国科技股卖压上周加剧，可能对亚洲科技股19日开盘时的盘势造成压力。南韩财长李炯日17日赶忙喊话，人工智慧（AI）半导体热潮将延续到至少2027年。

国际油价上周大涨，引发通膨忧虑，并推升利率，引发投资人担心美国筹建资料中心资金的融资成本日渐升高，可能掐断维系当前热潮所需的支出，拖累美国半导体股连跌八天，为2008年来最长跌势。

这可能威胁亚洲科技供应链的获利，不利亚股涨势的续航力。高盛集团以一篮子亚洲AI硬体类股所编制的一项指数，上周大跌11%，为7月中来最大跌幅。即便台积电营收预测亮眼，卖压仍无减弱迹象，凸显出投资人对AI支出的担忧，正蔓延到整体硬体供应链，南韩记忆体类股受创尤重。

李炯日17日接受CNBC访问时说，「目前我们的看法是，我们能延续当前成长至少到明年」，「因为半导体的供需差距依然非常大，供应也还在扩增」。

不过，市场的忧虑已不再只是AI晶片需求能否维持，还有超大规模云端业者（hyperscaler）和新云端服务（neocloud）营运商能否继续筹到部署基建所需的资金，以及预期的报酬率能否证明投资规模合理。

GAM投资管理公司基金经理人寇特西说，「融资成本就像（拖累）AI热潮的重力」，「借款成本上升将导致基建计划更难筹资，并延缓支出。即使只是延缓，都可能引发亚洲供应商获利预期和估值的重新计算」。

产业主管已警告这种融资风险，博通执行长陈福阳表示，资本将成为AI成长的最大限制，而非记忆体或产能短缺。

研调机构顾能（Gartner）也已警告，随著AI投资额可能超越能证明合理的营收规模，到2030年时，超过3.5兆美元的AI基建支出可能面临减记风险。