贝森特今晚要出手救美债了！回购长债力道会多大？华尔街揪心等待

美国财长贝森特即将揭露扩大美国公债回购计划的规模，而华尔街对于这项目标压低殖利率的计划严阵以待。

美国财政部预定周三（9日）公布翌日回购操作的规模，届时将回购市场上已发行、剩余期限约10年至20年的美国公债。根据过去的惯例，公告时间可能会是在华盛顿时间上午11点（台湾时间9日23时）。

这将是自美国财政部意外宣布将出手扩大长债回购规模以来，首次发布相关公告。当局在8月19日宣告将把10年至30年期公债的回购操作规模从20亿美元「至少提高一倍」。

贝森特一直拒绝透露9月10日的回购规模究竟会有多大，但他的公开谈话已让许多市场人士预期，规模可能会超过 40 亿美元。但他在周二最新表示，这项措施的目的在于让市场中「正在形成的这股狂热降温」，显然是在指上个月债券遭到抛售，导致长天期公债殖利率升至多年来最高水准。

如今，美国10年期公债殖利率甚至高于上个月的水准，而它又是美国房贷利率的重要基准，因此这次回购受到市场高度关注。如果回购规模只有40亿美元，可能会让投资人失望，进一步增加美债卖压。

但如果财政部选择一个非常庞大的规模，则可能为未来长天期公债回购设定新的基准，而下一次回购预定在两周后进行。这也可能显示，贝森特对殖利率水准的担忧，自上个月那次出乎市场意料的行动后，已进一步升高。摩根士丹利估计100亿美元为合乎现实的回购上限。

Wrightson ICAP资深经济分析师克兰德尔在给客户的报告中表示，若大幅提高回购规模，「将等于承认财政部一开始根本没有充分考虑8月19日那项仓促宣布的措施」。他认为，从50亿至60亿美元规模开始较为合理，但他也承认，考量到财政部过去几周策略快速转变，若最终宣布更大增幅，也并不令人意外。

财政部拒绝回应相关置评请求。

彭博策略师费根表示：「交易人士将即时消化此次购买规模。如果操作规模高于预期，市场很可能会解读为财政部释放出更强烈的讯号。这可能在初期拉低长天期殖利率，不过该计划的名目规模相对于整体美国公债市场仍然很小。交换利差将更能清楚反映市场的最终判断。」