新台币迈向一年多最大单月升幅 外资降温使后续升势存疑

新台币迈向一年多来最大单月升幅之际，升势却面临多重阻力，分析师不禁怀疑这波反弹能否延续。

外资投入台股的资金减少、远期市场显示新台币需求转弱，加上汇价触及部分技术阻力，使部分分析师重新评估新台币进一步升值的空间。新台币8月原本可望写下2025年5月来最佳单月表现，扭转7月所创11年来最差的跌势，如今涨势面临考验。

华侨银行驻新加坡策略师黄克伟（Christopher Wong）说：「8月中旬买盘过后，外资投入台股的力道已经减弱。」他指出，一周远期汇价并未明显扩大，显示国内出口商并未押注新台币持续升值。

黄克伟说，新台币兑美元汇率短线在31.80元附近有支撑，若要明确走升，还需要美元全面走弱、外资重新流入，以及出口商抛汇力道增强。

新台币8月升值，主要因外资股利汇出潮逐渐消退，市场注意力重新转向科技业带动的台湾强劲经济基本面。新台币上周五收在31.848元兑1美元，本月升值1.4%。

政府已把全年经济成长率预测调高至10%以上，台湾经济可望写下2010年来首度两位数成长。周二将公布的工业生产数据，也将成为投资人观察经济成长动能的重要指标。

不过，外资净流入虽已走出7月低潮，分析师仍警告，新台币缺乏新的资金动能，恐难回到先前卖压之前的价位。外资上周流入约8.61亿美元，远低于前一周的65亿美元。

澳盛银行亚洲研究主管吴坤（Khoon Goh）指出，美元兑新台币汇率今年大致跟随台股资金流向，但最近走势开始脱节。

他说，近日新台币升值，部分可能只是7月股利汇出结束后的回升；除非台股持续出现大额资金流入，否则美元兑新台币汇率进一步下跌的空间可能有限，也就是新台币升值空间不大。

交易热络的一周期无本金交割远期外汇（NDF）点数，也显示市场对新台币升值的期待正在减弱。远期点数8月上旬大多处于负值，但8月中旬以来逐渐回到接近零的水准，反映市场对新台币持续升值的信心降低。

马来亚银行资深外汇策略师林梅玲（Fiona Lim）表示，美元兑新台币汇率在31.77元有重要支撑；若美元出现较明显反弹，汇市可能呈现更频繁的双向波动。她也不排除远期点数重新转为正值。若避险需求增加或美元反弹，远期市场可能开始反映新台币走弱的预期。