Sony携台积电攻下一代感测器　日经：降低投资负担妙招

日本索尼集团为了控制投资负担、提升资本效率，决定与台湾台积电共同投资，量产下一代影像感测器。日媒分析，这是因为索尼为了巩固全球领导地位，毅然选择「强强联手」。

「日本经济新闻」今天报导，对索尼集团（SonyGroup）而言，半导体部门的资本效率一直是一大课题。该部门预计在2027年3月实现15.3%的投入资本报酬率（ROIC）。索尼集团最初曾提出在2026年3月期达到20%的目标，但后来延后了达标时间。 半导体领域需要庞大的设备投资，且从投资到产生利润的周期较长。与游戏、音乐等娱乐部门相比，半导体部门在结构上较难提升投资报酬率。

索尼集团总裁兼执行长十时裕树在业绩说明会等场合，多次提及将自有晶圆厂规模降至最低的「轻晶圆厂（Fab-lite）」模式之必要性。他表示：「要在减轻设备投资负担的同时提高盈利能力，需要另辟蹊径。」

而与台积电的共同投资，就成为了解决这项多年难题的良方。

半导体产业极具规模经济效应。索尼集团每年在半导体部门投入高达2000亿至3000亿日圆的设备投资，但若要在影像感测器的性能竞争中持续胜出，仍必须进一步追加投资。

索尼竞争对手三星电子（Samsung Electronics）以记忆体半导体的利润为资金来源持续扩张，中国的豪威科技（OmniVision Technologies）则在政府资金支持下扩大投资。面对日益激烈的竞争与不断膨胀的投资负担，仅靠索尼集团单打独斗，已难以支撑日益增加的投资负担。

早稻田大学教授长内厚指出：「在半导体产业中，只追求利润而不追求规模，只是一种幻想。」谈到全球竞争环境时，他也表示：「产业正进入一个不再依靠单一企业独斗、而是在开放环境中寻找伙伴的阶段。」

在下一代影像感测器领域，解析度与晶片尺寸是竞争的核心。索尼集团在感测器元件的层叠技术上拥有优势，而在让半导体电路线宽更细的微缩化技术以及改善良率方面，则需借助台积电的专业知识。

另外先前曾有传闻指出，索尼集团的半导体业务可能分拆上市。索尼最终选择将其保留在集团体系内，是因为除了智慧型手机外，利用人工智慧（AI）驱动机器人等设备的实体AI（Physical AI，又称物理AI）领域有巨大的成长空间。

而要拓展影像感测器的用途，长远眼光的投资决策不可或缺。如果分拆上市，很可能会面临股东要求短期盈利的压力。为了能够稳定地进行经营决策，日经报导指出，选择与制造技术领先全球的台积电合作，堪称是一记「妙招」。

索尼集团过去也曾与三星合资成立电视液晶面板生产公司S-LCD，时间可追溯至2000年代。当时为了确保增产电视所需的面板稳定，由三星出资过半成立。

虽然该合作在控制成本方面取得了一定效果，但索尼的电视业务却持续亏损。随后面板出现供过于求的情况，双方最终于2012年解除合资关系。

而这次与台积电成立的合资公司将由索尼集团主导。索尼集团正在拟定详细的合约条款，以确保感测器元件层叠技术等核心技术不会外流至台积电。对台积电而言，为取得影像感测器技术而损害客户信任，也得不偿失。

教授长内厚指出：「在S-LCD时期，索尼在生产技术上依赖三星；而这一次索尼自己掌握著核心技术，情况截然不同。」